Australiens South32 (ASX, LON, JSE: S32) haterwarb fast die Hälfte der riesigen Kupfermine Sierra Gordain Nordchile, mehrheitlich im Besitz des polnischen Bergbauunternehmens KGHM (WSE: KGH) für 1,55 Milliarden US-Dollar.
Japans Sumitomo Metal Mining und Sumitomo Corp, die zusammen einen Anteil von 45 % halten, hattensagte letztes Jahrdass sie erwogen, den Betrieb nach jahrelangen Verlusten zu verlassen.
Sumitomo Metal sagte, der Transaktionspreis würde eine Überweisung von rund 1,2 Milliarden US-Dollar und kupferpreisgebundene Zahlungen von bis zu 350 Millionen US-Dollar beinhalten.
„Es ist nicht einfach, ein produzierendes Kupferobjekt dieser Größe zum Verkauf anzubieten, aber South32 hat es geschafft“, schrieb David Gagliano, Analyst bei BMO Metals and Mining, am Donnerstag.
Der Deal markiert den Eintritt des in Perth ansässigen Bergmanns in das größte kupferproduzierende Land der Welt vor einem erwarteten Nachfrageboom für das Metall.
Sierra Gorda befindet sich in der produktiven Bergbauregion Antofagasta in Chile, stellte Gagliano fest, und verfügt über eine Produktionskapazität von etwa 150.000 Tonnen Kupferkonzentrat und 7.000 Tonnen Molybdän.
„Es handelt sich um ein langlebiges Gut mit Sulfidreserven von 1,5 Bt bei 0,4 % Kupfer (enthielt ~5,9 Mt Kupfer) und Potenzial für zukünftige Erweiterungen“, sagte der Analyst.
Die staatlich unterstützte KGHM Polska Miedz SA, die eine 55-prozentige operative Beteiligung an Sierra Gorda hält, warfür die hohe Investition kritisiertzur Erschließung der chilenischen Mine (5,2 Milliarden US-Dollar, Tendenz steigend).
Sierra Gorda, diebegann die Produktion im Jahr 2014, hat die Erwartungen aufgrund der schwierigen Metallurgie und der Schwierigkeiten bei der Verwendung von Meerwasser für die Verarbeitung immer wieder nicht erfüllt.
Der polnische Bergmann, der istauf der Suche nach ausländischen Minen zu verkaufenund die Erlöse in seine inländischen Operationen reinvestieren, hat gesagt, dass es keine Pläne hat, Sierra Gorda auf den Hackklotz zu setzen.KGHM hat jedochschloss die Möglichkeit ausdas vollständige Eigentum zu übernehmen.
Der Tagebau liegt auf einer Höhe von 1.700 Metern und hat genug Erz für mindestens 20 Jahre Bergbau.South32 erwartet, in diesem Jahr 180.000 Tonnen Kupferkonzentrat und 5.000 Tonnen Molybdän zu produzieren.
Die Übernahme von Sierra Gorda durch den australischen Bergmann ist der zweitgrößte Deal, den er seit seiner Börsennotierung im Jahr 2015 abgeschlossen hatAusgliederung aus BHP.
South32 zahlte 2018 1,3 Milliarden US-Dollar für 83 % von Arizona Mininghatte ein Zink-, Blei- und Silberprojekt in den USA.
Rauer Weg
KGHM übernahm 2012 die Kontrolle über das Kupfer- und MolybdänprojektAbschluss der Übernahme des kanadischen Konkurrenten Quadra FNX, bei der bisher größten Auslandsakquisition eines polnischen Unternehmens.
Der Bergmann hatte früher geplant, Sierra Gorda zu erweitern, aber der Rückgang der Rohstoffpreise 2015-2016 zwang das Unternehmen dazudas Projekt auf Eis legen.
Zwei Jahre später, KGHMgesicherte UmweltzulassungFür einErweiterung und Upgrade im Wert von 2 Milliarden US-Dollarder Mine, um ihre produktive Lebensdauer um 21 Jahre zu verlängern.
Zu den Optionen zur Produktionserweiterung gehören der Bau eines Oxidkreislaufs und die Verdopplung des Durchsatzes der Sulfidanlage.Die geplante Produktion bei Sierra Gorda betrug etwa 140.000 Tonnen Erz pro Tag, aber die Anlage hat in ihrem bisher besten Betriebsjahr nur 112.000 Tonnen geliefert.
Die Oxiderweiterung würde acht Jahre lang 40.000 Tonnen Erz pro Tag hinzufügen, und die Sulfiderweiterung weitere 116.000, schätzt BMO Metals.
Während Sierra Gorda eine geringgradige Lagerstätte ist, ist eine ihrer Hauptattraktionen ein „extrem flaches Gehaltsprofil“, von dem erwartet wird, dass es auf absehbare Zeit bei etwa 0,34 % bleiben wird.BMO-Analysten haben in der Vergangenheit gesagt, dass dies die Mine möglicherweise rechtzeitig von einem Tier-4- zu einem Tier-2-Asset verlagern würde.
Sobald die Transaktion abgeschlossen ist, könnte Sierra Gorda das Portfolio von South32 um 70.000 bis 80.000 Tonnen Kupfer erweitern.
Postzeit: 18. Oktober 2021