(Die hier geäußerten Meinungen sind die des Autors, Clyde Russell, ein Kolumnist für Reuters.)
Seekohle hat sich zu einem ruhigen Gewinner unter den Energierohstoffen entwickelt, da sie nicht die Aufmerksamkeit von bekannterem Rohöl und verflüssigtem Erdgas (LNG) hat, aber angesichts der steigenden Nachfrage starke Gewinne erzielt.
Sowohl Kraftwerkskohle, die in Kraftwerken verwendet wird, als auch Kokskohle, die zur Stahlherstellung verwendet wird, haben in den letzten Monaten stark zugelegt.Und in beiden Fällen war der Treiber größtenteils China, der weltgrößte Produzent, Importeur und Verbraucher des Kraftstoffs.
Chinas Einfluss auf die Seekohlemärkte in Asien hat zwei Elemente;robuste Nachfrage, während sich die chinesische Wirtschaft von der Coronavirus-Pandemie erholt;und Pekings politische Entscheidung, Importe aus Australien zu verbieten.
Beide Elemente schlagen sich in den Preisen nieder, wobei minderwertige Kraftwerkskohle aus Indonesien am meisten profitiert.
Der wöchentliche Index für indonesische Kohle mit einem Energiewert von 4.200 Kilokalorien pro Kilogramm (kcal/kg), wie von der Rohstoffpreisberichtsagentur Argus geschätzt, ist in der Woche um fast drei Viertel von seinem Tiefststand von 36,81 USD pro Tonne im Jahr 2021 auf 63,98 USD gestiegen 2. Juli.
Es gibt ein Nachfrage-Pull-Element, das dazu beiträgt, die Preise für indonesische Kohle in die Höhe zu treiben. Daten des Rohstoffanalysten Kpler zeigen, dass China im Juni 18,36 Millionen Tonnen vom weltgrößten Versender von Kraftwerkskohle importiert hat.
Laut Kpler-Aufzeichnungen, die bis Januar 2017 zurückreichen, war dies die zweitgrößte monatliche Menge, die China aus Indonesien importiert hat, nur übertroffen von den 25,64 Millionen Tonnen vom letzten Dezember.
Refinitiv, das wie Kpler Schiffsbewegungen verfolgt, hat Chinas Importe aus Indonesien im Juni mit 14,96 Millionen Tonnen etwas niedriger.Die beiden Dienste sind sich jedoch einig, dass dies der zweithöchste Monat seit Beginn der Aufzeichnungen war, wobei die Refinitiv-Daten bis Januar 2015 zurückreichen.
Beide sind sich einig, dass Chinas Importe aus Australien von rund 7-8 Millionen Tonnen pro Monat, die bis zur Verhängung des inoffiziellen Verbots durch Peking Mitte letzten Jahres vorherrschen, auf nahezu null gesunken sind.
Chinas gesamte Kohleimporte aus allen Ländern beliefen sich im Juni laut Kpler auf 31,55 Millionen Tonnen und laut Refinitiv auf 25,21 Millionen Tonnen.
Australien erholt sich
Aber während Australien, der zweitgrößte Exporteur von Kraftwerkskohle und der größte von Kokskohle, den chinesischen Markt verloren haben mag, konnte es Alternativen finden und der Preis seiner Kohle ist ebenfalls stark gestiegen.
Benchmark für hochwertige Kraftwerkskohle mit einem Energiewert von 6.000 kcal/kg im Hafen von Newcastle endete letzte Woche bei 135,63 $ pro Tonne, dem höchsten Stand seit 10 Jahren, und stieg um mehr als die Hälfte in den letzten zwei Monaten.
Diese Kohlequalität wird hauptsächlich von Japan, Südkorea und Taiwan gekauft, die hinter China und Indien als Asiens größte Importeure von Kohle gelten.
Laut Kpler importierten diese drei Länder im Juni 14,77 Millionen Tonnen aller Arten von Kohle aus Australien, ein Rückgang gegenüber den 17,05 Millionen im Mai, aber ein starker Anstieg gegenüber 12,46 Millionen im Juni 2020.
Aber der wahre Retter für australische Kohle war Indien, das im Juni eine Rekordmenge von 7,52 Millionen Tonnen aller Qualitäten importierte, gegenüber 6,61 Millionen im Mai und nur 2,04 Millionen im Juni 2020.
Indien kauft in der Regel Kraftwerkskohle mittlerer Qualität aus Australien, die mit einem erheblichen Abschlag gegenüber dem 6.000 kcal/kg Brennstoff verkauft wird.
Argus schätzte am 2. Juli 5.500 kcal/kg Kohle in Newcastle auf 78,29 $ pro Tonne. Obwohl sich dieser Gehalt gegenüber seinen Tiefstständen im Jahr 2020 verdoppelt hat, ist er immer noch etwa 42 % billiger als der hochwertigere Brennstoff, der bei nordasiatischen Käufern beliebt ist.
Australiens Kohleexportvolumen haben sich weitgehend von dem anfänglichen Schlag erholt, der durch das Verbot in China und den Nachfrageverlust durch die Coronavirus-Pandemie verursacht wurde.Kpler schätzte die Lieferungen im Juni auf 31,37 Millionen Tonnen aller Qualitäten ein, gegenüber 28,74 Millionen im Mai und 27,13 Millionen im November, dem schwächsten Monat im Jahr 2020.
Insgesamt ist klar, dass China der aktuellen Rallye der Kohlepreise seinen Stempel aufdrückt: Seine starke Nachfrage kurbelt die indonesische Kohle an, und sein Importverbot aus Australien erzwingt eine Neuausrichtung der Handelsströme in Asien.
(Redaktion von Kenneth Maxwell)
Postzeit: 12. Juli 2021